Management Buy-out (Внутренний управленческий выкуп)

Центр Знаний

Что такое Management Buy-out (Внутренний управленческий выкуп)?

По сути, MBO - это покупка бизнеса своим менеджментом, обычно в сотрудничестве с внешними финансовыми субъектами. Подобные сделки различаются по размеру, сферам деятельности и сложности, но ключевой характеристикой является то, что менеджеры приобретают акционерный капитал в своем бизнесе, иногда контрольный пакет, делая относительно скромные личные инвестиции. Текущие владельцы обычно продают большую часть или все свои средства  менеджерам и их co-инвесторам. Часто группа менеджеров, принимающих участие в сделке, создают новую холдинговую компанию, которая затем фактически покупает акции целевой компании.

Причины для покупки бизнеса своим менеджментом

• Определенные части организации больше не рассматриваются как Core Competence (Ключевая компетенция)/ основной вид деятельности материнской компании.

• Компания находится в финансовом затруднении и нуждается в «денежных средствах». Сравните: Turnaround Management (Финансовая реструктуризация)

• Нежелательные последствия приобретений.

• В случае с семейным бизнесом: вопросы наследования после выхода на пенсию основателя.

• Управляющая группа стремится приобрести независимость и автономию, возможность оказывать влияние на стратегию и будущее направление компании, а также получить доход от прироста капитала.

Привлекательность подхода Management Buy-out (Внутренний управленческий выкуп) для продавца

• Быстрота. MBO может быть проведен гораздо быстрее, чем операция покупки-продажи.

• Стратегические вопросы. Например, продающая сторона может препятствовать приобретению контроля конкурентами.

• Конфиденциальность. Продающая сторона может пожелать не раскрывать чувствительную информацию перед конкурентами, которая была бы раскрыта в ходе операций покупки-продажи.

• Знание. В случае MBO продающая сторона может продолжать сотрудничать с руководящей группой, с которой уже существуют установившиеся отношения.

• Ценообразование.

Осуществимость Внутреннего управленческого выкупа? Критерии

1. Надежная и хорошо сбалансированная руководящая группа.

2. Бизнес должен быть коммерчески жизнеспособным как отдельная независимая организация.

3. Положительно настроенный продавец.

4. Реалистическая цена (оценка… Discounted Cash Flow (Дисконтированный денежный поток), оценка чистых активов, P/E ratio (Коэффициент цена/прибыль)).

5. Выкуп контрольного пакета акций должен быть обеспечен соотвествующей структурой финансирования.

Типичные стадии в процессе выкупа контрольного пакета акций менеджментом

1. Согласование в руководящей группе позиции управляющего директора.
2. Назначение финансовых консультантов.
3. Оценка пригодности схемы выкупа контрольного пакета акций.
4. Утверждение осуществления MBO.
5. Оценка запрашиваемой цены продавца.
6. Формулирование бизнес-планов.
7. Выбор консультантов по акционерному капиталу и получение предложения в письменном виде.
8. Выбор юридических консультантов.
9. Выбор ведущего инвестора.
10. Переговоры относительно лучшей сделки с акционерным капиталом.
11. Переговоры по покупке бизнеса.
12. Выбор аудиторов.
13. Осуществление юридической и финансовой экспертизы.
14. Приобретение финансов и других инвестиций в акции.
15. Подготовка правовых документов.
16. Получение прав собственности.

Форум Обсуждения на форуме о Внутренний управленческий выкуп. Начать новую тему об Внутренний управленческий выкуп Зарегистрируйтесь бесплатно

Курсы об Внутренний управленческий выкуп. Курс для начинающих Продвинутый курс Курс для экспертов

Эксперт Советы Продвинутое понимание Management Buy-out (Английский). Здесь вы найдете профессиональные советы экспертов. Советы консультантам Советы преподавателям Практические советы по внедрению A Crucial Consideration in Management Buy-outs Management Buy-out A crucial issue of the management buy-out is the major conflicts of interest that arise in a management buy-out due to i...

Источники Информации Различные источники информации о Внутренний управленческий выкуп. Здесь вы найдете PowerPoints, видео, новости и т.д., чтобы использовать в своих собственных лекциях и практических занятиях. Entrepreneurial Orientation in Management Buy-Outs and the Contribution of Venture Capital Entrepreneurship, MBO This paper by Hans Bruining and Mike Wright focuses on the development of entrepreneurial orientation (EO) after a manag... Introduction and Summary of Management Buy Out (MBO) Initial Understanding of Management Buy Out Management Buy Out is a term for a transaction where the management team (not necessary shareholders) buy out a third pa... Internationailization of MBOs: Firm Strategies and Venture Capitalist Contribution Management Buyouts Multivariate statistical analysis is utilized to explore the association between firm strategies, contributions made by ...

Инструменты Полезные инструменты, касающиеся Внутренний управленческий выкуп. Новости Видео Презентации   Книги Академический Более

Сравните с Management Buy-out (Внутренний управленческий выкуп):  Leveraged Buy-out (Выкуп за счет кредита)  |  Acquisition Integration Approaches (Интеграционные подходы к поглощениям)  |  Core Competence (Ключевая компетенция)  |  Outsourcing (Аутсорсинг)

Возврат на главную страницу: Финансы и Инвестиции  |  Лидерство  |  Стратегия и Инновации

Больше: Методы, Модели и Теории Менеджмента