Management Buy-out methode

Kenniscentrum

Wat is een Management Buy-out?

In essentie is een MBO de aankoop van een bedrijf door zijn huidige management, gewoonlijk in samenwerking met financiers van buitenaf. Buy-outs variëren in grootte, werkingsgebied en ingewikkeldheid, maar de belangrijkste eigenschap ervan is dat de managers aandelen in hun bedrijf verwerven - soms een controlerend belang - in ruil voor een relatief bescheiden persoonlijke investering. De bestaande eigenaars verkopen normaliter de meeste of al hun investeringen aan de managers en aan hun mede-investeerders. Vaak vestigt de betreffende groep managers een nieuwe houdstermaatschappij, die dan effectief de aandelen van het beoogde bedrijf koopt.

Redenen voor de aankoop van een bedrijf door zijn huidige management

• Bepaalde delen van een organisatie worden niet meer gezien als Kerncompetenties/geen kernactiviteit door zijn moedermaatschappij.

• Een bedrijf is in financiële nood en "heeft contant geld nodig". Vergelijk: Turnaroundmanagement

• Delen van overnames die ongewenst zijn.

• In het geval van familiezaken: successie kwesties door pensionering van de eigenaar.

• Het managementteam wil onafhankelijkheid bereiken en autonomie, een kans om de strategie te beïnvloeden en de toekomstige richting van het bedrijf, en de mogelijkheid van een kapitaal opbrengst.

De aantrekkelijkheid van de Management Buy-out aanpak voor een verkoper

• Snelheid. Een MBO kan veel sneller worden gerealiseerd dan een handelsverkoop.

• Strategische overwegingen. De verkopende partij kan bijvoorbeeld wensen dat concurrenten geen controle zullen verwerven.

• Vertrouwelijkheid. De verkopende partij zou niet kunnen willen dat concurrenten toegang verschaft wordt tot gevoelige informatie die tijdens een proces van de handelsverkoop zou worden onthuld.

• Vertrouwdheid. Met een MBO kan de verkopende partij doorgaan met het managementteam met wie het een gevestigde relatie heeft.

• Tarifering.

Haalbaarheid van een Management Buy-out? Criteria

1. Correct en evenwichtig managementteam.

2. Het bedrijf moet als een op zichzelf staande entiteit commercieel haalbaar zijn.

3. Gewillige verkoper.

4. Realistische prijs (Waardering… Discounted Cash Flow-methode, de Netto waardevaststelling van Activa, Koers/Winst Verhouding).

5. Het Buy-out moet kunnen een passende financieringsstructuur steunen.

Typische stappen in een management buy-out proces

1. Overeenkomst in het managementteam aangaande wie de algemene directeur zal worden.
2. Benoeming van de financiële adviseurs.
3. Beoordeling van de geschiktheid van de buy-out.
4. Goedkeuring om de MBO door te zetten.
5. Evaluatie van de vraagprijs van de verkoper.
6. Formulering van businessplan.
7. Selectie van gelijkheid adviseurs en het verkrijgen van geschreven aanbiedingen.
8. Selectie van advocaten.
9. Selectie van hoofdinvesteerder.
10. Onderhandeling over het beste aandelen aanbod.
11. Onderhandeling over de aankoop van het bedrijf.
12. Selectie van auditoren.
13. Implementatie van een due diligence test.
14. Het verkrijgen van financiering en andere aandelen investeringen.
15. Voorbereiding van wettelijke documenten.
16. Juridisch eigendom verworven.

Forum Forumdiscussies over de Management Buy-outmethode. Begin een nieuw onderwerp over de Management Buy-outmethode Meld u gratis aan

Cursussen over de Management Buy-outmethode. Beginnerscursus Cursus voor Gevorderden Cursus voor Experts

Expert Tips Geavanceerde inzichten over de Management Buy-out (Engels). Hier vindt u professionele adviezen van deskundigen. Consultancy-tips Onderwijstips Praktische implementatietips A Crucial Consideration in Management Buy-outs Management Buy-out A crucial issue of the management buy-out is the major conflicts of interest that arise in a management buy-out due to i...

Informatiebronnen Diverse informatiebronnen betreffende de Management Buy-outmethode. Hier vindt u powerpoints, video's, nieuws etc. om te gebruiken in uw eigen lezingen en workshops. Entrepreneurial Orientation in Management Buy-Outs and the Contribution of Venture Capital Entrepreneurship, MBO This paper by Hans Bruining and Mike Wright focuses on the development of entrepreneurial orientation (EO) after a manag... Introduction and Summary of Management Buy Out (MBO) Initial Understanding of Management Buy Out Management Buy Out is a term for a transaction where the management team (not necessary shareholders) buy out a third pa... Internationailization of MBOs: Firm Strategies and Venture Capitalist Contribution Management Buyouts Multivariate statistical analysis is utilized to explore the association between firm strategies, contributions made by ...

Tools Handige tools met betrekking tot de Management Buy-outmethode. Nieuws Video's Presentaties   Boeken Academisch Meer

Vergelijk met Management Buy-out:   Leveraged Buy-out  |  Benaderingen voor de Integratie van Acquisities  |  Kerncompetenties  |  Uitbesteden (Uitbesteding)

Keer terug naar Management Discipline: Financiën & Investeren  |  Leiderschap  |  Strategie & Innovatie

Meer Managementmethoden, managementmodellen en managementtheorie