Economic Value Added (Экономическая добавленная стоимость)
(EVA)

Центр Знаний

Что такое EVA? Определение

Economic Value Added (Экономическая добавленная стоимость) (EVA) - метод измерения финансового состояния компании, который высчитывает реальный экономический доход. EVA можно рассчитать как разницу между Чистой операционной прибылью после налогов (Net Operating Profit After Tax) и альтернативной стоимостью (opportunity cost) инвестированного капитала.

EVA (©/™ Stern Stewart & Co) является подсчетом того, насколько прибыль компании отличается от требуемого минимального уровня доходности (в сравнении с соответствующим риском) для акционеров или кредиторов. Разница может быть как остатком, так и недостатком.

EVA в сравнении с MVA

В отличие от рыночных измерений, таких как MVA, EVA можно высчитать на уровне департамента (стратегической бизнес единицы).

В отличие от измерений акционерного капитала, EVA является процессом и может быть использована для оценки производительности в течение определенного периода временени .

EVA в сравнении с EBIT и EPS

В отличие от бухгалтерской прибыли, такой как EBIT, чистая прибыль и EPS, EVA является экономическим показателем и  основана на той идее, что компания должна покрывать и операционные издержки, И капитальные затраты.

Вычисление EVA. Формула

Основная формула для расчета EVA:

      Чистая выручка

-     Операционные расходы

------------------------------------------------------

      Operating Profit (Операционная прибыль) (EBIT)

-     Налоги (Taxes)

------------------------------------------------------

      Чистая операционная прибыль после налогов (Net Operating Profit After Tax) (NOPAT)

-     Капитальные расходы (Capital Charges) (инвестированный капитал x стоимость капитала)

------------------------------------------------------

      Economic Value Added (Экономическая добавленная стоимость) (EVA)

Учитывая все капитальные затраты, включая стоимость акционерного капитала, EVA показывает финансовые результаты бизнеса за период отчетности. Другими словами, EVA - доход в том виде, в каком определяют его акционеры. Если акционеры ожидают доходность, скажем, 10% на свои инвестиции, они зарабатывают только в той степени, в какой их доля NOPAT превышает 10% акционерного капитала. Все поступления до этого порога составляют лишь минимально приемлемую компенсацию за инвестирование в рискованное предприятие.

ПРИМЕНЕНИЕ метода EVA: Приведения в соответствие решений и благосостояния акционеров

EVA была разработана с целью помочь менеджерам инкорпорировать 2 основных принципа в процессе принятия решений в области финансов:

1. Главная финансовая задача любой компании состоит в максимизации благосостояния своих акционеров.
2. Ценность компании зависит от степени, в которой, как ожидают инвесторы, будущие доходы будут отличаться от стоимости капитала. По определению, устойчивый рост EVA приведет к росту рыночной стоимости компании. Этот подход доказал свою действенность и эффективность для многих форм организации. Связано это с тем, что уровень EVA не имеет реального значения. Текущие результаты отражаются в курсе акций. Именно (непрерывное) улучшение EVA ведет к (непрерывному) росту благосостояния акционеров.

Некоторые конкретные формы применения EVA:

• Установление организационной цели.
• Измерение эффективности.
• Определение бонусов.
• Коммуникация с акционерами и инвесторами.
• Мотивация менеджеров.
• Бюджетирование капиталовложений.
• Корпоративная оценка.
• Анализ акционерного капитала.

Книга: S. David Young, Stephen F.O'Byrne - EVA and Value-Based Management.

Книга: Aswath Damodaran - Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining.

Книга: James R. Hitchner - Financial Valuation: Applications and Models

Форум Обсуждения на форуме о Измерение производительности. EVA for Corporate Incentives Is EVA a good metric to determine incentive compensation awards at the corporate level? Why?... 14   1 комментария What is the Impact of Debt on EVA? What is the impact debt is having on EVA? Thanks for your help.... 11   5 комментария EVA & Amortization of R&D The amortization of R&D on straight line basis does not justify the concept of equal opportunity through out the life of amortization and it seems to be more biased towards the earlier years of produc... 11   1 комментария What is EVA Momentum? EVA Momentum is the change in a business's EVA divided by the prior period's sales (revenue). It was developed by Bennet Stewart of EVA Dimensions. It is an application of EVA that measures the EVA gr... 8   Revised Economic Value Added (REVA) What is the difference between EVA and Adjusted or Revised Economic Value Added (REVA)? And how can it be calculated? Thank you all..... 8   EVA Calculation across a Whole Value Chain I request to all members to help me on how to go about an EVA calculation across the value chain from production down to consumption. What is important to keep in mind?... 7   Alternative Methods for Economic Value Added (EVA) Are there alternative methods for EVA? I am developing a research study, comparing some valuation methods. I am not concerned about asset valuation, but with value creation. I found TBR, only, does an... 7   2 комментария EVA applied to consulting services How can I apply an EVA model to the value added of consulting services on increased revenues.... 6   1 комментария Начать новую тему об Измерение производительности Зарегистрируйтесь бесплатно

Курсы об Измерение производительности. Курс для начинающих Продвинутый курс Курс для экспертов

Лучшие Лрактики Темы для обсуждения с самым высоким рейтингом для обсуждения Измерение производительности. Здесь вы найдете самые ценные идеи и практические предложения. 🥇 EVA growth is what matters Improving EVA should be the goal of any major firm. After all, shareholders, who are providing the capital for the firm, have options to invest money elsewhere. To keep them onboard, managers must foc... 24   1 комментария 🥈 How to Calculate EVA Another way to describe how to calculate EVA: Economic Value Added = NOPAT - Capital Charges or Economic Value Added = NOPAT - ( Invested Capital * WACC ) or Economic Value Added = Invested Capit... 20   1 комментария 🥉 Calculating EVA for a Proprietary Company EVA can be easily calculated when the organisation is Public Limited. But it is difficult to calculate EVA of a proprietary company as the cost of equity does not exist. Please advise me.... 13   3 комментария

Эксперт Советы Продвинутое понимание Performance Measurement (Английский). Здесь вы найдете профессиональные советы экспертов. Советы консультантам Советы преподавателям Практические советы по внедрению Weaknesses of EVA Value Based Management Based on their findings from their survey of Fortune 1000 companies, Prakash Deo and Tarun Mukherjee summarized followin... Benefits of EVA Value Based Management According to the article �How Fortune 1000 Firms View EVA� by Prakash Deo and Tarun Mukherjee (Corporate Finance Review,... EVA Advantages EVA Implementation, Corporate Finance Economic Value Added has improved the corporate finance techniques and nowadays it represents the most modern management... EVA and Market Value Management Control of Value Drivers. EVA has been pointed out as the most accurate management system focused on value creation. Unlike MVA, that is strongly ... The Accounting Adjustments to EBIT Before Calculating EVA Value Based Management, Economic Value Added In order to improve the measurement of Economic Value Added and to eliminate falsifications due to differences in the ap...

Источники Информации Различные источники информации о Измерение производительности. Здесь вы найдете PowerPoints, видео, новости и т.д., чтобы использовать в своих собственных лекциях и практических занятиях. EVA Adjustments EVA, Value Based Management A major consideration in the application of EVA� is the adjustment of a large number of accounting variables ranging fro... Increasing and Measuring Value with EVA Financial Accounting, Value Based Management, Economic Value Added Comprehensive presentation about the concept of EVA. The most important points mentioned in this clear presentation whi... EVA and Cash value added do NOT measure shareholder value creation Measuring Value Creation Pablo Fernandez analyzed 582 American companies using EVA, MVA, NOPAT and WACC data provided by Stern Stewart. For each ... Corporate Valuation for Businesses Corporate Valuation, Book Value, Market Value, Intrinsic Value, Fundamental Value, M&A, VBM, Fundamental Investing Presentation that elaborates on corporate valuation, including the following sections: 1. Three types of value: - Book... Optimal Capital Allocation Using RAROC and EVA EVA, RAROC Equity capital allocation plays a particularly important role for financial institutions such as banks, who issue equity...

Инструменты Полезные инструменты, касающиеся Измерение производительности. Новости Видео Презентации   Книги Академический Более

Сравните с Economic Value Added (Экономическая добавленная стоимость): Market Value Added (Добавленная рыночная стоимость)  |  PRVit  |  CFROI  |  Economic Margin (Экономическая маржа)  |  CVA  |  EBIT  |  EBITDA  |  Cash Ratio (Коэффициент денежной ликвидности)  |  Current Ratio (Коэффициент текущей ликвидности)  |  Return on Equity (Прибыль на акционерный капитал)  |  DuPont Model (Модель Du Pont)  |  Fair Value (Справедливая стоимость)  |  TSR  |  Cash Flow from Operations (Денежный поток от операционной деятельности)  |  Dividend Payout Ratio (Коэффициент дивидендных выплат)  |  Cost-Benefit Analysis (Анализ затраты-выгода)  |  Relative Value of Growth (Относительная ценность роста)  |  PEG Ratio (Коэффициент цена/рост доходов)

Возврат на главную страницу: Процесс принятия решений и Оценка  |  Финансы и Инвестиции  |  Человеческие ресурсы

Больше: Методы, Модели и Теории Менеджмента