Winst voor Rente, Belasting, Afschrijvingen en Amortisatie (EBITDA)

Kenniscentrum

Wat is EBITDA?

EBITDA betekent Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization (inkomen vóór rente, belastingen, afschrijvingen, en amortisatie). EBITDA werd veel gebruikt onder private capital bedrijven, die wilden berekenen wat zij voor een bedrijf zouden moeten betalen.

Berekening van de Winst voor Rente, Belasting, Afschrijvingen en Amortisatie. Formule

      Netto Verkopen

-     Operationele Kosten

      Operationele Winst (EBIT) (Winst voor Rente en Belasting)

+    Kosten van Afschrijvingen

+    Kosten van Amortisatie

      Winst voor Rente, Belasting, Afschrijvingen en Amortisatie (EBITDA)

Het gebruik van EBITDA

De private capital bedrijven die oorspronkelijk EBITDA als nuttig waarderingstool gebruikten, verwijderden rente, belastingen, afschrijvingen, en amortisatie uit hun inkomensberekeningen om hen te vervangen door hun eigen vermoedelijk nauwkeurigere aantallen:

• Zij verwijderden Belastingen en Rente omdat zij hun eigen belastingtariefberekeningen en financieringskosten wilden invoeren die zij onder een nieuwe kapitaalstructuur verwachtten.
• Amortisatie werd uitgesloten omdat het de kosten van immateriële activa aangaf die tijdens de één of andere vroegere periode werden verworven, inclusief goodwill, eerder dan alle huidige cash uitgaven.
• Afschrijvingen, een indirecte en terugkijkende meting van kapitaalsuitgaven, werden uitgesloten en vervangen door een raming van toekomstige kapitaalsuitgaven.

Later, hebben vele naamloze vennootschappen, analisten en journalisten investeerders aangespoord om ook EBITDA te gebruiken om de cash te meten welke naamloze vennootschappen produceren. EBITDA wordt vaak vergeleken met cash flow, omdat het terecht twee belangrijke uitgavencategorieën naar het netto inkomen terugbrengt, die geen invloed op contant geld hebben: waardevermindering en amortisatie.

Waarom EBITDA misleidend kan zijn

Maar toch is de Winst voor Rente, Belasting, Afschrijvingen en Amortisatie een zeer slecht en zelfs een misleidend mechanisme als het wordt gebruikt om kasstromen van openbare vennootschappen te schatten! Waarom?

1. Het sluit belastingen en rente uit, welke echte contant gelditems zijn en helemaal niet optioneel zijn. Een bedrijf moet zijn belastingen en leningen natuurlijk betalen.
2. Het sluit alle non-cash items niet uit. Alleen afschrijvingen en amortisatie zijn uitgesloten. Onder de niet-cash items die niet in EBITDA worden meegnomen zijn voorzieningen voor slechte schulden, afschrijvingen op voorraden, en de kosten van verleende stockopties.
3. In tegenstelling tot correcte meetmethoden van cash flow, negeert EBITDA veranderingen in het werkkapitaal. Extra investeringen in werkkapitaal vergen contant geld.
4. Tenslotte zit het belangrijkste gebrek van EBITDA in de E (Earnings) (Inkomen). Als een openbare vennootschap over- of onder-gereserveerd heeft voor garantiekosten, of voor herstructureringskosten, of voor voorzieningen voor dubieuze debiteuren, zal zijn winstcijfer niet kloppen. Zijn EBITDA zal misleidend zijn. Als het omzetten te vroeg heeft gerekend, of gewone kosten als kapitaal investeringen heeft vermomd, zijn haar verslagen verdacht. Als het omzetten door round-trip activa transacties heeft opgeblazen, heeft de E geen informatiewaarde.

Boek: Steven M. Bragg - Business Ratios and Formulas: A Comprehensive Guide

Boek: Ciaran Walsh - Key Management Ratios

Forum Forumdiscussies over Winst voor Rente, Belasting, Afschrijvingen en Amortisatie. 🔥 EBITDA Als Maatstaf voor Variabele Verloning Vormt EBITDA een goede maatstaf voor variabele beloning (bonussen) van managers? Zo ja, in welke bedrijven wordt dit vooral toegepast? Zijn er ook nadelen om dit als maatstaf te gebruiken?... 6   1 reacties Calculate the EBITDA on a US GAAP basis Can anyone help me? I need to calculate the EBITDA on a US GAAP basis, i'm using Mexican GAAP. Is there is a diferent formula to calculate it?... 12   1 reacties The meaning of the A in EBITDA In this topic EBITDA I understand EBITD but what is the meaning of the A ?... 6   1 reacties EBITDA helps in merger and acquisition Just to shed some light on EBITDA and EBIT, they help in merger and acquisition as they reveal the earning capacity of a company.... 5   1 reacties EBITDA for Aluminium Manufacturer Can anyone please suggest me how do we calculate EBITDA for aluminium manufacturing company? Or is it correct to say quantity*NEP-total cost=EBITDA? WHERE NEP=net effective premium..... 3   Begin een nieuw onderwerp over Winst voor Rente, Belasting, Afschrijvingen en Amortisatie Meld u gratis aan

Cursussen over Winst voor Rente, Belasting, Afschrijvingen en Amortisatie. Beginnerscursus Cursus voor Gevorderden Cursus voor Experts

Best Practices De best beoordeelde onderwerpen over Winst voor Rente, Belasting, Afschrijvingen en Amortisatie. Hier vindt u de meest waardevolle ideeën en praktische suggesties. 🥇 EBITDA growing in Europe A recent PwC survey based on analysis of 2,800 European financial statements found the following slightly growing percentages of companies of using EBITDA or similar measures (EBITA, EBITAE and EBITDA... 22   1 reacties

Expert Tips Geavanceerde inzichten over Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortizati (Engels). Hier vindt u professionele adviezen van deskundigen. Consultancy-tips Onderwijstips Praktische implementatietips What are the Indicators of High Quality of Earnings? Analyzing Reported Earnings The term quality of earnings usually refers to the degree of conservatism in a firm’s reported earnings. Indicators of h... What is the Degree of Management Discretion or Manipulation? Analyzing Reported Earnings The discretionary nature of income recognition permits an examination of the degree of management manipulation of earnin... What is Debt to EBITDA? Definition Credit Rating Debt to EBITDA is a measure of a firm''s ability to pay off its incurred debt. The Debt to EBITDA ratio shows the approx... Operating Income Before Depreciation And Amortization (OIBDA) Profitability Measurements The Operating Income Before Depreciation And Amortization (OIBDA = Operating Income + Depreciation + Amortization + Tax ... EBITDA-To-Interest Coverage Ratio Finance & Investing The EBITDA-To-Interest Coverage Ratio is used to assign a company's financial durability to test its least profitably ca...

Informatiebronnen Diverse informatiebronnen betreffende Winst voor Rente, Belasting, Afschrijvingen en Amortisatie. Hier vindt u powerpoints, video's, nieuws etc. om te gebruiken in uw eigen lezingen en workshops. Financial Statement Analysis | Ratio Analysis Ratio Analysis, Finanical Statement Analysis This presentation provides insights in Financial statement and ratio analysis, and includes the following sectios: 1. F... 3 Minute Introduction to Financial Ratio Analysis: Why do it and What are the Main Types? Types of Financial Ratios, Financial Ratio Analysis, Financial Ratio Types Why financial ratio analysis? 1. To compare the financial health of (similar) companies (which one is doin... Introduction and Summary of EBITDA Initial understanding of EBITDA This video gives you the definition of EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) and what ...

Tools Handige tools met betrekking tot Winst voor Rente, Belasting, Afschrijvingen en Amortisatie. Nieuws Video's Presentaties   Boeken Academisch Meer

Vergelijk met EBITDA:   Winst voor Rente en Belasting (EBIT)  |  Koers/Winst Verhouding |  Koers/Winst Groei Verhouding  |  Relatieve Waarde van Groei  |  Economic Value Added  |  Economische Marge  |  Liquiditeitsratio  |  Current Ratio  |  Winst per Aandeel  |  Rendement op Aandelen  |  Rendement op Geïnvesteerd Kapitaal  |  Market Value Added  |  CFROI  |  Fair Value  |  TSR  |  Zeven Tekenen van Ethische Ineenstorting

Keer terug naar Management Discipline: Besluitvorming & Waardering  |  Financiën & Investeren

Meer Managementmethoden, managementmodellen en managementtheorie