Margine Operativo Lordo - MOL (EBITDA)

Centro di Conoscenza

Che cosa è EBITDA?

L'EBITDA corrisponde ai guadagni al lordo degli interesse, delle tasse, dei deprezzamenti e degli ammortamenti. L'EBITDA si è diffuso ampiamente fra le Società di capitali private, che vogliono calcolare quello che dovrebbero pagare per un business.

Calcolo dell'EBITDA. Formula

      Vendite Nette

-     Spese Operative

------------------------------------------------------

      Utile Operativo (EBIT)

+    Deprezzamenti

+    Ammortamenti

------------------------------------------------------

      EBITDA

Usare l'EBITDA

Le Società di capitali private che originalmente hanno utilizzato l'EBITDA come utile strumento di valutazione hanno rimosso gli interessi, le tasse, i deprezzamenti e gli ammortamenti dai loro calcoli di guadagno per sostituirli con i loro propri numeri, presumibilmente più precisi:

• Hanno rimosso le Tasse e gli Interessi perché hanno voluto sostituire i loro propri calcoli di imposta sul reddito ed i costi di finanziamento che prevedono con una nuova struttura di capitale.
• Gli ammortamenti sono stati esclusi perché misurano il costo di beni immateriali acquistati in un determinato periodo precedente, compreso l'avviamento, piuttosto che tutti gli attuali esborsi di denaro.
• I deprezzamenti, una misura di spese di capitale indiretta e riferita al passato, sono stati esclusi e sostituiti da una stima delle spese per gli investimenti futuri.

Successivamente, molte aziende quotate, analisti e giornalisti hanno invitato gli investitori  ad usare anch'essi l'EBITDA per misurare il denaro che generano le aziende quotate. L'EBITDA è paragonato spesso al flusso di cassa, perché giustamente aggiunge al reddito netto le due più importanti categorie di spesa che non hanno un effetto sulla cassa: deprezzamento ed ammortamento.

Perchè l'EBITDA può essere ingannevole

Tuttavia l'EBITDA è un meccanismo molto povero e perfino ingannevole se è usato per approssimare i flussi di cassa delle aziende quotate! Perchè?

1. Esclude le tasse e gli interessi, che sono elementi monetari reali e non opzionali. Un'azienda deve per forza pagare le tasse e i prestiti.
2. Non esclude tutti gli elementi non monetari. Soltanto il deprezzamento e l'ammortamento sono esclusi. Fra gli elementi non monetari non aggiustati nel calcolo dell'EBITDA ci sono le concessioni di cattivi debiti, le scritture del magazzino ed il costo delle stock options concesse.
3. Diverso delle misurazioni appropriate dei flussi di cassa, l'EBITDA ignora le variazioni di capitale circolante. Gli investimenti supplementari nel capitale circolante consumano denaro.
4. Per concludere, il difetto principale dell'EBITDA è nella E (guadagni). Se un'azienda quotata ha stimato in eccesso o in difetto le riserve da destinare a costi di garanzia, spese di ristrutturazione, o concessioni per i cattivi debiti, i suoi guadagni saranno distorti. Il suo EBITDA sarà ingannevole. Se ha riconosciuto redditi prematuri o ha mascherato i costi ordinari come investimenti di capitali, i suoi report saranno sospetti. Se ha gonfiato il reddito con compravendite di attività (con andata e ritorno), la E è non ha nessun valore informativo.

Referenza Bibliografica: Steven M. Bragg - Business Ratios and Formulas: A Comprehensive Guide

Referenza Bibliografica: Ciaran Walsh - Key Management Ratios

Forum Discussioni nei forum sul Margine Operativo Lordo - MOL. 🔥 Calculating dell'EBTIDA in Accounting Nel calcolo dell'EBTIDA, gli accantonamenti (tfr, svalutazione crediti o scorte) sono posizonati dopo l'EBTIDA? Se no, la voce depreciation a cosa fa riferimento in italiano? Grazie.... 21   3 commenti Calculate the EBITDA on a US GAAP basis Can anyone help me? I need to calculate the EBITDA on a US GAAP basis, i'm using Mexican GAAP. Is there is a diferent formula to calculate it?... 12   1 commenti The meaning of the A in EBITDA In this topic EBITDA I understand EBITD but what is the meaning of the A ?... 6   1 commenti EBITDA helps in merger and acquisition Just to shed some light on EBITDA and EBIT, they help in merger and acquisition as they reveal the earning capacity of a company.... 5   1 commenti EBITDA for Aluminium Manufacturer Can anyone please suggest me how do we calculate EBITDA for aluminium manufacturing company? Or is it correct to say quantity*NEP-total cost=EBITDA? WHERE NEP=net effective premium..... 3   Inizia un nuovo argomento sul Margine Operativo Lordo - MOL Iscriviti gratis

Corsi sul Margine Operativo Lordo - MOL. Corso per Principianti Corso Avanzato Corso per Esperti

Migliori Pratiche Gli argomenti migliori e più votati su Margine Operativo Lordo - MOL. Qui troverai le idee più preziose e suggerimenti pratici. 🥇 EBITDA growing in Europe A recent PwC survey based on analysis of 2,800 European financial statements found the following slightly growing percentages of companies of using EBITDA or similar measures (EBITA, EBITAE and EBITDA... 22   1 commenti

Consigli degli Esperti Approfondimenti avanzati sul Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortizati (Inglese). Qui troverai consigli professionali di esperti. Consigli per la consulenza Consigli per l'insegnamento Consigli pratici di implementazione What are the Indicators of High Quality of Earnings? Analyzing Reported Earnings The term quality of earnings usually refers to the degree of conservatism in a firm’s reported earnings. Indicators of h... What is the Degree of Management Discretion or Manipulation? Analyzing Reported Earnings The discretionary nature of income recognition permits an examination of the degree of management manipulation of earnin... What is Debt to EBITDA? Definition Credit Rating Debt to EBITDA is a measure of a firm''s ability to pay off its incurred debt. The Debt to EBITDA ratio shows the approx... Operating Income Before Depreciation And Amortization (OIBDA) Profitability Measurements The Operating Income Before Depreciation And Amortization (OIBDA = Operating Income + Depreciation + Amortization + Tax ... EBITDA-To-Interest Coverage Ratio Finance & Investing The EBITDA-To-Interest Coverage Ratio is used to assign a company's financial durability to test its least profitably ca...

Fonti di Informazione Varie fonti di informazioni su Margine Operativo Lordo - MOL. Qui troverai powerpoint, video, notizie, ecc. da utilizzare nelle tue lezioni e seminari. Financial Statement Analysis | Ratio Analysis Ratio Analysis, Finanical Statement Analysis This presentation provides insights in Financial statement and ratio analysis, and includes the following sectios: 1. F... 3 Minute Introduction to Financial Ratio Analysis: Why do it and What are the Main Types? Types of Financial Ratios, Financial Ratio Analysis, Financial Ratio Types Why financial ratio analysis? 1. To compare the financial health of (similar) companies (which one is doin... Introduction and Summary of EBITDA Initial understanding of EBITDA This video gives you the definition of EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) and what ...

Strumenti Strumenti utili riguardanti Margine Operativo Lordo - MOL. Notizie Video Presentazioni   Libri Accademico Di più

Paragonare a MOL (EBITDA):  EBIT  |  P/E ratio  |  PEG Ratio  |  Valore Relativo di Crescita  |  Economic Value Added  |  Economic Margin  |  Cash Ratio  |  Indice Corrente  |  Earnings per Share  |  Return on Equity  |  Return on Invested Capital  |  Market Value Added  |  CFROI  |  Valore Giusto  |  TSR  |  Sette Segni del Crollo Etico

Ritornare alla Disciplina di Gestione: Decisioni & Valutazioni  |  Finanza & Investimenti

Più Metodi, Modelli e Teorie di Gestione